Berkshire Hathaway na Internetu

Warren Buffett poznat je po poslovima stiskanja i ugovora na jednoj stranici. Često kupuje tvrtke za više milijardi dolara nakon nekoliko telefonskih poziva, obično bez da se osobno upozna s menadžerskim timom ili da posjeti njihove pogone. I ne samo to, već obično plaća ispod tržišnih cijena i izbjegava baviti se investicijskim bankarima. Usprkos svemu tome, skupio je kolekciju od preko 65 kompanija u potpunom vlasništvu, u rasponu od See's bombona, mliječne kraljice, Fruit of The Loom.

Danas je njegova holding kompanija Berkshire Hathaway vrijedna gotovo 500 milijardi dolara.

Dakle, ako plaća ispod tržišta, odbije pregovarati i neće ih čak osobno posjetiti, zašto ga bogati poduzetnici i obitelji prodaju? Jer mu to olakšava.

Jednostavan ugovor na dvije stranice koji je Buffet koristio da kupi nacionalnu odštetu za 8 milijuna dolara (61 mil. Dolara u 2017. godini) u 1967. godini

Warren Buffett protiv tradicionalnih kupaca

Prodaja vašeg poduzeća obično je dugo i frustrirajuće iskustvo, puno je zastoja i pokretanja, napornih pregovora i emocionalnih proboja.

Obično traje 6–12 mjeseci, a postupak izgleda ovako:

  1. Ire Unajmite investicijskog bankara ili brokera (1 mjesec)
    Investicijski bankari su poput tvrtki za prodaju nekretnina. Pomažu vam da polirate posao kako biste ga učinili privlačnim potencijalnim kupcima, a zatim potražite kupce, zavedete ih da ponude i pokrenu pregovarački proces.
  2. Izradite sobu s podacima (1 mjesec)
    Podatkovna soba velika je mapa svake zamislive stvari koju bi kupac želio znati o vašem poslovanju. Financijska izvješća. Stol s kapama. Važni ugovori i obveze. Pravna objava Sve te zabavne stvari.
  3. Rea Outreach za kupca (1-2 mjeseca)
    Vaš investicijski bankar pravi ogroman popis ponekad stotine potencijalnih kupaca i svaki od njih kontaktira, kako bi provjerili jesu li zainteresirani za vaše poslovanje.
  4. Show Sajam pasa i ponija (1–2 mjeseca)
    Popis kupaca svodi se na šačicu onih koji su se zakopali u vašu sobu s podacima. Počnete s njima obavljati telefonske pozive, pričate svoju priču, a ako to dobro prođe, oni će obično letiti na jedan dan da vas posjete i dalje istražuju u poslu. Beskrajni telefonski pozivi, sastanci, prezentacije i večere.
  5. Terminski listovi + pregovori (1 mjesec)
    Većina ozbiljnih kupaca šalje svoje ponude, obično u obliku neobvezujućeg pisma u kojem se navodi predložena struktura posla, procjena vrijednosti itd. Vaš investicijski bankar tada ih surađuje i pregovara kako bi vam ponudio najbolju ponudu.
  6. Dostupnost (1-2 mjeseca)
    Vi birate kupca i pristajete na ekskluzivu, što znači da se slažete da nećete razgovarati ni s jednim drugim kupcem. Skoro gotovo? Razmisli još jednom. Sada počinje ispit iz proktologije. Dobivate ogroman popis financijskih izvještaja, KPI-ja, pravnih popisa, org dijagrama, procesne dokumentacije i svega ostalog što kupac želi vidjeti. Zar soba podataka nije obuhvaćala ovo? Nema kocke. Cijeli će vam se tim odvratiti od osnovne djelatnosti izrade telefonskih imenika punih dokumenata za kupce. Tijekom tog vremena, kupac će vjerojatno htjeti višestruko posjetiti kako bi se upoznao s vašim izvršnim timom i pekao ih na žaru kao sir na žaru, uplašivši ih dovraga u tom procesu.
  7. Ggling Rogovanje + ponovni pregovori (1 mjesec)
    Sada kada je kupac upao u vašu tvrtku i naučio sve vaše slabe točke, često će pokušati pregovarati o uvjetima koje ste ranije dogovorili. Ali jebiga, u ovom trenutku ti je 8–10 mjeseci. Iscrpljeni ste i umorni ste od posla. Odričete se gomile stvari, samo da biste to postigli ili se kupac odluči prošetati, efektivno spalivši posljednju godinu svog života.
  8. (80%) ili (20%) zatvaranje? (1–2 mjeseca)
    Ako imate sreće, vi i kupac se sporazumijevate i postižete dogovor. Razgovarao sam s jednim mojim prijateljem koji je uspješan investicijski bankar i on je rekao da je obično samo 20% posla blizu. Dakle, za većinu ljudi koji prođu ovaj proces od 8 do 12 mjeseci, samo će 20% njih dobiti ništa od toga. Grozno frustrirajuće ako imate 80%.

Pogledajmo postupak Warrena Buffetta za kupovinu tvrtke:

  1. Let Pismo (1 dan)
    Od prodavatelja traži da mu pošalje jednostavno pismo s objašnjenjem zašto bi trebao kupiti njihovu tvrtku, dijeleći neke ključne financijske podatke i njihovu traženu cijenu.
  2. Analiza (2–5 dana)
    Ako voli posao, upravu i cijenu, kopa se.
  3. Ponuda (1 dan)
    Nazove ili napiše vlasnika i napravi fer ponudu.
  4. Rukovanje (2-3 dana)
    Ako kupac pristane na cijenu, oni pristaju na detalje, a on šalje kao kratak ugovor lišen pravnog žargona.
  5. Zatvaranje (4–8 tjedana)
    Oni rade kroz sve uobičajene pravne stvari i dobivaju posao. Ako je vlasnik zapeo za manje detalje, poput obrtnog kapitala ili sentimentalnih predmeta, pušta ih da pobijede jer zna da, u velikoj slici, ne vrijede pregovarati.

Počinje razumijevati zašto ljudi vole prodavati tvrtke Warrenu Buffettu, čak i ako ih to malo košta? Osim što će postupak učiniti bezbolnim, on se također obavezuje da se neće miješati sa osnovnom djelatnošću, zadržati postojeće upravljanje i zauvijek držati posao.

Moj petogodišnji postupak

Sada imam gotovo deset poslovnih tvrtki, pa obično netko pokušava pokušati kupiti jedan od njih. U prošlosti sam se držao pravila "uvijek ću preuzeti telefon", tako da kad god bi potencijalni kupac bio zainteresiran za neko od mojih poduzeća, uvijek bih razgovarao s njima da vidim ima li njihov broj smisla , Sve ima cijenu, ili sam tako zamislio ...

Tijekom godina čuo sam pravu cijenu više puta. Tijekom godina sam se uzbuđivao i mentalno odlučio prodati razne tvrtke, ali u stvarnosti sam ih prodao samo jedan. Umjesto da se valjam u svom čvrstom zlatnom janjetu što stvara kišu, umjesto toga doživio sam frustrirajući, ometajući postupak koji sam gore spomenuo. U posljednjih pet godina prošli smo kroz pet postupaka prodaje za različite tvrtke i imali smo samo jedan posao, a u prosjeku sam proveo 6 do 8 mjeseci godišnje.

Ukratko, moj život je sisao zadnjih pet godina. Kolektivno, provodio sam mjesece telefonom radeći besmislene pozive s potencijalnim kupcima. Razgovor s investicijskim bankarima. Pregovaranje o ugovorima koji se nikad neće zatvoriti. Prisiljavanje mog računovodstvenog tima na beskrajne marljivosti. Svo vrijeme koje sam mogao potrošiti rastući svoj posao ili uživati ​​u životu. Bilo je to ogromno gubljenje vremena i masovno ometanje poslovanja s mojim tvrtkama.

Zabavna stvar je da sam netko svaki put izvukao Buffett i olakšao to, prodao bih se svaki put. Bio sam mentalno i emocionalno spreman učiniti posao, ali poduzetnik sam. Jako sam tempom. Donosim odluku i želim da se to dogodi. Nisam mogao shvatiti zašto su kupci osjećali da moraju proći u računovodstvene minute. U jednom poslu proveli smo mjesec dana radeći reviziju nad fluktuacijom prihoda od 5% između dva mjeseca. Nije trebalo da bude toliko komplicirano: sve naše tvrtke lako su razumljive, razumljive su i imaju jednostavne financijske izvještaje o mozgu.

Nakon pet godina, gotov sam. Proces je prekinut. Zavirujemo rukave, prevrćemo se i postajemo kupac kojeg smo oduvijek željeli. Gradimo Berkshire Hathaway na internetu. Zovemo ga Tiny.

Novi postupak

Kada smo započeli Tiny ranije ove godine, odlučili smo se ogledati Buffettu i vlasnicima učiniti ugodnim i lakim da nam prodaju svoje poslovanje. Naša prva akvizicija bila je Dribbble, u siječnju, a trajalo je nešto više od dva mjeseca.

Vlasnici, Dan i Rich, godinama su bili obrađeni interesima za akviziciju. Kad su odlučili razmotriti prodaju, uspjeli smo im ponuditi brzi i izravni razgovor o tome što žele i kako bismo to mogli ostvariti. Tjednima smo znali da imamo dogovor i rukovali smo se uvjetima. Nije bilo složenog postupka provjere, nije bilo zarada da se pregovara i pregovaranja nakon što bismo se rukovali. Ukratko, napravili smo to bezbolno i učinili sve što je bilo potrebno da im bude ugodno. Krenuli smo Buffettovom cestom.

Naš proces? Jednostavan. Usredotočili smo se na tri ključne stvari:

  1. Vjerujemo li im?
    Dan i Rich imaju ugled u dizajnerskoj zajednici, a mi imamo puno zajedničkih prijatelja. Znali smo da ako se izjasne o poslu, možemo se osloniti na njega.
  2. Jesu li brojevi otprilike tačni?
    Umjesto da mjesecima trošimo na kopanje računovodstvenih detalja, usredotočili smo se na makro sliku. Proučili smo bankovne izvode i transakcije s kreditnim karticama kako bismo brzo provjerili daje li tvrtka približno prihodi i dobiti iskazani u njihovim financijskim podacima. Bilo je, čak i da je tu i tamo bilo nekoliko netočnosti. Važno je bilo da posao posluje otprilike onako kako su rekli da jest.
  3. Postoje li veliki rizici?
    Jesu li potpisali neke lude ugovore? Jesu li nekome dugovali novac? Je li netko inkubirao ilegalni prsten za borbu protiv pijetaoa unutar tvrtke? (Ne. Ne. I ne.)
  4. Možemo li objasniti slučaj poslovanja i ulaganja na salveti?
    Je li ovo bez razmišljanja? Možemo li vratiti svoj novac u razumnom roku? Je li to jednostavan posao? Možemo li ga uzgajati? Odgovor na sve gore navedeno bio je odjekljiv da.

Proveli smo oko tjedan dana slažući se po fer cijeni i ključnim uvjetima, rukovali se sporazumom i zaključili smo se za nešto više od dva mjeseca. Nema gužve, nema muke.

Svakako, mogli smo potrošiti još 3 mjeseca na marljivosti. Mogli smo pokušati pregovarati o uvjetima i umanjiti ih. Mogli bismo provesti tjedne odabirejući odvojeno njihov menadžerski tim. Ali mi bismo izgubili ugovor, a da ga nismo izgubili, bili bi nesretni i naša bi veza krenula pogrešnom nogom.

Poput Berkshirea, također smo se složili da postojeći tim ostavimo na mjestu i ostanemo im dovraga. Uvijek smo na raspolaganju za pomoć u važnim zaposlenima (ako prodavač želi odstupiti, zamjenjujući ih) i bilo čemu drugom što im treba (računovodstvu, pravnim pitanjima, strategiji itd.), Ali dobivaju onoliko ili manje pažnje koliko im je potrebno pitati za. Za razliku od tradicionalnijeg kupca, planiramo napustiti tvrtke koje kupujemo kako bi nastavili raditi ono što rade dugoročno. Kupili smo ih jer su sjajni i želimo da tako i ostanu.

Budući da smo u siječnju zaključili Dribbble ugovor, drago mi je što mogu izvijestiti da smo kupili još 3 tvrtke, za svaki posao je trebalo manje od mjesec dana.

Zgrada Berkshire 2.0

Budimo stvarni, daleko smo od Berkshire Hathawaya. Mi smo sićušni, i doslovno i figurativno. U ovom trenutku smo samo željni Naša tržišna kapa mnogo je milijardi puta manja od Berkshire-ove, ali želimo koristiti Buffett-ovu metodologiju kako bismo kupovali sve više i više divnih internetskih tvrtki. Iako se usredotočuje na željeznice i lance brze hrane, želimo kupiti jednostavne, profitabilne internetske tvrtke s sjajnim timovima.

Znamo da postoje tisuće fenomenalnih poduzetnika koji žele prodati svoje poslovanje, ali ne žele se baviti oštećenjem mozga. Ne žele nakazati svoje osoblje. Ne žele da njihov posao dovede u rizik kratkoročno orijentirani kupac koji će pokušati napumpati i odbaciti. Ne žele odgovoriti na mikro upravnu ploču. Znam to jer sam bio jedan od njih i svakodnevno razgovaram sa sve više i više ljudi poput mene.

Širite riječ. Postoji bolji način da prodate svoju tvrtku :-)

Trebali biste me slijediti na Twitteru

PS: Shvaćam zašto su tvrtke privatnog kapitala i drugi tradicionalni kupci takvi kakvi jesu. Oni su fiduciari koji upravljaju novcem za velike institucionalne investitore. Kad dogovor ide na jug, posljednje što žele reći svojim investitorima je „imao sam dobar osjećaj u vezi s tim“. Shvaćam zašto oni osjećaju potrebu da poduzmu ovu vrstu marljivosti, ali mislim da nam to daje posebnu prednost u odnosu na tvrtku.